Украина: крупные сделки M&A 2011 года в химической отрасли
В 2011 г. в химической отрасли страны произошло несколько крупных сделок M&A. Еще одна динамично развивающаяся отрасль химического комплекса Украины – фармацевтическая. При этом по сравнению со странами Евросоюза уровень потребления фармпродукции на душу населения один из самых низких. В Украине затраты одного жителя на приобретение лекарственных средств составляют примерно $30, в Чехии – свыше $300, в Словакии – порядка $200.
На фармацевтическую отрасль приходится около 0,5% ВВП страны, по сравнению с другими секторами экономики она менее подвержена разного рода кризисам. В последние несколько лет темпы роста фармрынка в среднем показывали 20%. 2011 г. не стал исключением – отечественные компании произвели более 786 млн. упаковок лекарств, подсчитали в консалтинговой компании “Агентство медицинского маркетинга”.
По данным консалтинговой компании Proxima Research, в 2011 г. было продано 1,4 млрд. упаковок лекарственных препаратов на 27 млрд. грн., что соответственно на 1,4% и 16% превышает показатели 2010 г. Основная доля продаж приходится на розничный (аптечный) сегмент – 86%, госпитальный (основан на государственных закупках) занимает 14%.
Рост объемов продаж аптечного сегмента происходил в основном за счет увеличения средней цены реализации, отмечает аналитик ИК Dragon Capital Татьяна Тележко. Этот показатель вырос, по ее словам, в 2011 г. на 15% по сравнению с 2010 г. “Такая тенденция будет наблюдаться в ближайшие несколько лет. Демографическая ситуация в стране ухудшается, падает платежеспособность населения. Поэтому количественный рост упаковок практически не изменяется, производители поднимают цену”,- говорит председатель Украинской аптечной гильдии Юрий Чертков.
Еще одним из факторов роста рынка в денежном выражении эксперты называют замещение потребления дешевых препаратов более дорогими. В частности, по данным отраслевого сайта apteka.ua, в 2011 г. было продано на 10% больше упаковок лекарств в высокостоимостном ценовом сегменте, чем в 2010 г. Добиться такого результата удалось отчасти за счет усилий отечественных производителей, которые заменили дешевые лекарства в своем портфеле на более дорогие. Соотношение долей продаж отечественных и зарубежных лекарств в 2011 г. практически не изменилось: 64,9% упаковок, или 28,2% в денежном выражении, приходится на украинские препараты. В госпитальном сегменте доля украинской продукции в последние 3 года постепенно увеличивается. В 2011 г. государство закупило отечественных препаратов на 2,2% меньше, потратив при этом на 14,5% больше, чем в 2010 г.
В пятерку лидеров отрасли, по данным центра маркетинговых исследований “Фармэксперт”, входят: “Фармак” (основной владелец – гендиректор компании Филя Жебровская), “Артериум” (контролирует предприниматель Константин Жеваго), “Дарница” (мажоритарный владелец – председатель правления предприятия Владимир Загорий), ГК “Здоровье” (на конец 2011 г. основным собственником являлся Владимир Сало, но в 2012 г. владельцем 100% акций стал российский бизнесмен Александр Шишкин) и Борщаговский химико-фармацевтический завод (БХФЗ; основной владелец – гендиректор Людмила Безпалько). Эти фармкомпании производят около 50% лекарственных препаратов в Украине. Доля “Фармака” в 2011 г. в общих продажах госпитального и розничного сегментов составила 4,81% (выручка $134,68 млн.), “Артериума” – 3,61% ($100 млн.), “Дарницы” – 3,34% ($93,5 млн.).
Отечественные предприятия активно наращивают продажи продукции на внешних рынках – за последние 10 лет экспорт лекарств из Украины возрос на 390%, отмечает Тележко. В 2011 г., по данным ИК Dragon Capital, украинские компании экспортировали продукцию на $189 млн. (-3% за счет высокой базы сравнения). Крупными экспортерами являются “Фармак” с долей 15,3% и “Киевмедпрепарат” (входит в корпорацию “Артериум”) – 7,8%. Основными рынками сбыта являются страны СНГ. В 2011 г. в отрасли произошла одна публичная сделка M&A. Российский производитель “Фармстандарт” приобрел 55% харьковской компании “Биолек” примерно за $12 млн. По данным участников рынка, одним из совладельцев “Биолека” являлся Александр Богатырев, сын вице-премьера-министра здравоохранения Украины Раисы Богатыревой.
Частая смена министров здравоохранения стала одной из характерных особенностей сектора. В конце весны с поста министра был снят Илья Емец, занимавший эту должность полгода. На его место был назначен Александр Анищенко. По мнению участников фармрынка, частая смена министров дезорганизует работу отрасли, поскольку в таких условиях сложно планировать объемы производства. В результате частой смены руководства Минздрава, а также завершившейся реорганизации министерства, каких-либо документов, кардинально изменивших рынок, принято не было. Можно отметить лишь постановление Кабинета министров N932 от 8 августа 2011 г., которым правительство ввело обязательную регистрацию вместо декларирования оптово-отпускных цен на лекарственные препараты и изделия медицинского назначения, закупаемые за государственные средства или за средства из местных бюджетов. Впоследствии это привело к срыву госзакупок лекарств первой необходимости – из-за сжатых сроков адаптационного периода не все фармацевтические компании смогли зарегистрировать цены и участвовать в тендерах.
ukrchem.dp.ua