Как поделят Фармстандарт
Стало известно, как планируется разделить «Фармстандарт». Новой компании достанутся не только безрецептурные бренды, но и почти все деньги
Новая компания, в которую «Фармстандарт» собирается передать брендированный безрецептурный бизнес, планируется так и назвать: «Отисифарм» — от английского ОТС (over-the-counter — безрецептурный). Ее уставный капитал составит 15 млн руб. и будет разделен на 151,17 млн обыкновенных акций (у «Фармстандарта» — 37,79 млн), говорится в документах к собранию акционеров компании, на котором планируется рассмотреть вопрос о реорганизации. Оно намечено на 27 сентября.
Безрецептурные препараты исторически были драйвером роста «Фармстандарта», но за последние пять лет институциональный бизнес компании (госзакупки) вырос на 55% и в результате сейчас безрецептурные препараты занимают меньше половины продаж, объяснял гендиректор «Фармстандарта» Игорь Крылов. Модель продажи рецептурных препаратов «не такая прозрачная и предсказуемая» и это снижает ценность безрецептурного бизнеса, отмечал он. Поэтому компания в начале июля и объявила о намерении этот бизнес выделить.
В портфеле «Фармстандарта» 27 брендов безрецептурных препаратов. Среди них — арбидол, амиксин, аципол и коделак (без кодеина). В 2012 г. выручка этого сегмента составила 12,7 млрд руб. (четверть продаж «Фармстандарта»), EBITDA — 4,5 млрд руб. (треть всей EBITDA). Новая компания сфокусируется на продажах, говорил Крылов, производство останется у «Фармстандарта». У «Отисифарма» будут фармацевтические лицензии, интеллектуальные права на препараты, контракты на производство лекарств на предприятиях «Фармстандарта» и на поставки сырья с одной из его «дочек», соглашения с дистрибуторами и медиа.
Активы «Фармстандарта» на 23 августа составили 66,79 млрд руб. После выделения безрецептурного бизнеса их стоимость снизится до 40,7 млрд руб., а стоимость активов «Отисифарма» составит 26 млрд руб.
Новой компании достанется 3,5 млрд руб., из них 2,8 млрд руб. перейдет со счетов «Фармстандарта» (у него останется 395,7 млн руб.), еще 679 млн руб. она получит после конвертации части дебиторской задолженности. Основная дебиторская задолженность на 28,6 млрд руб. останется у «Фармстандарта».
«Отисифарм» получит права на 63 товарных знака и пять патентов. Ему достанутся акции трех «дочек» «Фармстандарта» балансовой стоимостью 22,5 млрд руб. Это 99,93% кипрской Donelle Company, которая через российскую «дочку» «Афофарм» владеет товарным знаком «афобазол», а также по 100% «Виндексфарма» (владелец прав на аципол) и сингапурской Bever Pharmaceutical. Последняя компания — владелец долгосрочного контракта с производителем субстанций для производства арбидола и афобазола. Ее «Фармстандарт» на прошлой неделе купил за $590 млн у кипрской Bristley Enterprises члена своего совета директоров Александра Шустера.
«Отисифарм» получит 26 млрд руб. из 30,65 млрд руб. нераспределенной прибыли «Фармстандарта».
Все эти цифры не сильно повлияют на стоимость новой компании, считает аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ: ключевое — EBITDA. Основной актив новой компании — бренды, именно в них — стоимость компании для акционеров, говорит аналитик «Уралсиб кэпитал» Марат Ибрагимов. Стоимость новой компании будет выше, чем оставшегося бизнеса, полагает Ибрагимов. На сколько, он сказать затруднился.
Следуеь отметить также, что «Фармстандарт» увеличил прибыль в первом полугодии на 11%. Торги акциями «Фармстандарта» приостанавливали после обвала на 20%.
ОАО «Фармстандарт», один из крупнейших производителей лекарственной продукции в России, увеличило чистую прибыль по МСФО в первом полугодии на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г. — до 3,42 млрд руб., говорится в отчетности компании. Таким образом, показатель оказался лучше консенсус-прогноза, составленного агентством «Прайм» по результатам опроса аналитиков, согласно которому прибыль компании ожидалась в размере 3,13 млрд руб.
Выручка холдинга за шесть месяцев увеличилась на 2% до 16,435 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 9% до 4,49 млрд руб., что чуть меньше прогноза (4,54 млрд руб.).
Ведомости.ru